Sẽ ra sao nếu chứng khoán giao dịch xuyên trưa?

Kỳ vọng thanh khoản cải thiện khi giao dịch liền mạch

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang hướng tới các chuẩn mực giao dịch hiện đại hơn, câu chuyện giao dịch xuyên trưa đang nhận được sự quan tâm của giới đầu tư. Nếu thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch xuyên trưa, nhà đầu tư có thể được hưởng lợi từ việc giao dịch liền mạch hơn và phản ứng nhanh hơn với thông tin. 

Tuy nhiên nhiều chuyên gia cho rằng sự thay đổi này cũng đặt ra những yêu cầu cao hơn về hạ tầng công nghệ, vận hành và khả năng thích ứng của các thành viên thị trường.

Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc phân tích ngành Công ty Chứng khoán Kafi, cho rằng nếu giao dịch xuyên trưa được triển khai, thanh khoản trên thị trường có thể được phân bổ đều hơn, thay vì tập trung vào các thời điểm mở và đóng phiên như hiện nay.

Theo ông, việc kéo dài thời gian giao dịch liên tục sẽ giúp nhà đầu tư có thêm thời gian ra quyết định, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các tổ chức và quỹ đầu tư lớn thực hiện giao dịch mà không phải chia nhỏ lệnh hoặc chờ sang phiên kế tiếp.

"Nhà đầu tư sẽ có thêm điểm tham chiếu về giá trong suốt phiên giao dịch, thay vì phải đưa ra quyết định trong khoảng thời gian nghỉ trưa khi thị trường không phản ánh được các thông tin mới", ông Huy nhận định.

Tuy nhiên ông cũng cho rằng trong giai đoạn đầu, một bộ phận nhà đầu tư cá nhân có thể cảm thấy áp lực hơn do phải theo dõi thị trường liên tục trong thời gian dài hơn.

Đối với các công ty chứng khoán, giao dịch xuyên trưa không đơn thuần là thay đổi giờ làm việc, mà đòi hỏi sự chuẩn bị về quy trình vận hành, nhân sự và hạ tầng công nghệ.

Theo ông Huy, thách thức lớn nhất nằm ở hệ thống công nghệ. Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán vẫn tận dụng thời gian nghỉ trưa để đối soát dữ liệu, cập nhật thông tin tài khoản hoặc xử lý các tác vụ nội bộ. Khi thị trường vận hành liên tục, các công việc này sẽ phải được thực hiện theo thời gian thực hoặc xử lý song song.

"Áp lực trong ngắn hạn là khó tránh khỏi. Tuy nhiên những công ty chuẩn bị tốt về công nghệ, quy trình và đào tạo nhân sự có thể biến thay đổi này thành lợi thế cạnh tranh", ông Huy nói.

Không phải "đũa thần" cho thanh khoản

Ông Lê Hữu Thoại, Giám đốc Phòng khách hàng trực tuyến Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), cho rằng xu hướng hiện nay của nhà đầu tư là mong muốn mọi hoạt động diễn ra nhanh hơn, từ giao dịch đến thanh toán.

Theo ông, giao dịch xuyên trưa và các cải tiến về thanh toán có thể góp phần nâng cao trải nghiệm của nhà đầu tư, từ đó hỗ trợ thanh khoản thị trường.

Ở góc độ dài hạn hơn, ông Nguyễn Hoàng Giang, Chủ tịch HĐQT Chứng khoán DNSE, nhận định việc hệ thống KRX đi vào vận hành, cùng khả năng triển khai giao dịch xuyên trưa và tiến tới giao dịch T+0 sẽ tạo ra những thay đổi lớn trong cấu trúc thị trường.

Theo ông Giang, thị trường trong giai đoạn mới sẽ được định hình bởi ba yếu tố cốt lõi gồm tốc độ xử lý lệnh, tính liền mạch của chuỗi giao dịch và khả năng đồng bộ dữ liệu theo thời gian thực.

Ông Giang dẫn kinh nghiệm từ Hong Kong (Trung Quốc), Nhật Bản và Hàn Quốc cho thấy việc kéo dài thời gian giao dịch, kết hợp với các cơ chế giao dịch trong ngày, thường giúp thanh khoản thị trường cải thiện đáng kể. Theo ông, đây là cơ sở để kỳ vọng giao dịch xuyên trưa có thể tạo thêm động lực cho dòng tiền trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tuy nhiên không phải chuyên gia nào cũng kỳ vọng giao dịch xuyên trưa sẽ tạo ra bước nhảy vọt về thanh khoản.

Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó tổng giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), cho rằng kinh nghiệm từ nhiều thị trường cho thấy việc bỏ nghỉ trưa không đồng nghĩa thanh khoản sẽ tăng mạnh.

Theo ông, giao dịch xuyên trưa có thể giúp thị trường phản ứng nhanh hơn với thông tin quốc tế và tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên tác động đến thanh khoản chung có thể không quá rõ rệt, khi nhà đầu tư cá nhân vẫn chiếm tỉ trọng lớn trên thị trường.

Vị chuyên gia này cũng lưu ý việc kéo dài thời gian giao dịch có thể làm gia tăng chi phí vận hành đối với các công ty chứng khoán. Theo ông, để nâng cao sức hấp dẫn của thị trường, những cải cách như rút ngắn chu kỳ thanh toán, mở rộng sản phẩm và triển khai T+0 có thể quan trọng hơn việc đơn thuần kéo dài thời gian giao dịch.